В понедельник Татнефть опубликовалафинансовые результаты по РСБУ за 1 квартал 2025 года. 

• Выручка снизилась до 361,4 млрд руб. (-5,4% г/г)

• Себестоимость выросла до 276,6 млрд руб. (+8,1%)

• Валовая прибыль снизилась до 84,86 млрд руб. (-32,8%)

• Чистая прибыль упала в 1,8 раза и составила 37,29 млрд руб.

Серьезное снижение показателей чистой прибыли, очень негативный фактор, так как на её базе рассчитываются дивиденды.

Дивидендная политика Татнефти:

Целевым уровнем совокупных средств, направляемых на выплату дивидендов, является не менее 50% от чистой прибыли, определенной по РСБУ или МСФО, в зависимости от того какая из них является большей.

Пока что за 1 квартал по РСБУ мы заработали всего 12 руб./акцию (текущая дивдоходность 1,8%). Это при сохранении повышенного коэффициента выплат, которого придерживается Татнефть уже несколько нет. 

С продолжающейся динамикой укрепления национальной валюты и низких ценах на нефть, 2025 год может быть очень скудным на дивиденды от представителей сектора. 

Новости от 9 апреля: ПАО «МТС» планирует выплату дивидендов в 2025 году, в размере не менее 35 руб./акцию, сообщила гендиректор и предправления компании Инесса Галактионова.

В прошлом году совет директоров ПАО «МТС» утвердил дивполитику на 2024-2026 годы:

Согласно дивполитике целевой показатель дивидендной доходности составляет не менее 35 руб. на обыкновенную акцию в течение каждого календарного года. Политика предусматривает выплату дивидендов один раз в год с возможностью изменения периодичности выплат дивидендов в течение календарного года по рекомендации совета директоров.

Если компания будет придерживаться своей дивполитике и одобрит выплаты в 35 руб./акцию за 2024 год, то суммарный объем выплат может составить ~69 млрд руб.

А чем МТС планирует платить?

Исходя из отчетности за 2024 год, у компании чистой прибыли хватает только лишь на выплату 17,5 руб./акцию. ЧП за 2024 год составила 31,5 млрд руб. (-40,1% г/г).

🟢 Мнение по акциям X5 (Пятерочка).

С апреля 2024 года были приостановлены торги депозитарными расписаками X5 Retail Group в связи с принудительной редомициляцией. И вот после 9 месяцев тишины, а конкретнее, 9 января 2025 года на Мосбирже возобновились торги акциями уже «переехавшей» компании ПАО «Корпоротивный центр ИКС 5» (далее — X5).

X5 — ведущая продуктовая компания в РФ, объединяющая сети Пятерочка, Перекресток и Чижик. Последняя финансовая отчетность компании представлена за 3 кв. и 9М 2024 года. Вкратце осветили результаты и поделились мнением о бизнесе в этом посте.

На старте торгов акции X5 успели слегка снизиться до 2670₽, но после взлетели вплоть до 3000₽, показывая в моменте +11,5% от цены открытия. Сейчас бумаги компании торгуются на уровне 2945₽. Какой здесь потенциал и чего стоить ожидать в дальнейшем? Что в целом имеем на текущий момент?

➕Выкуп 10,22% акций у нерезидентов за половину стоимости. По подсчетам на это может быть потрачено около 38₽ млрд.

Итоговый вывод по Яндексу

Недавно оценили результаты Яндекса за последние 5 лет и посмотрели, что демонстрирует компания сегодня. Пост тут.

Что имеем в итоге? 

Яндекс — гигантский сформированный бизнес, растущий двузначными темпами. Компания продолжает увеличивать свою долю на рынке и развивает все новые и новые направления. 

✅Комфортная долговая нагрузка в период высоких ставок играют на руку Яндексу, так как не съедает процентными расходами прибыль, которая может быть направлена на развитие бизнеса. 

Доля компании на российском поисковом рынке составила рекордные 65,5% с 2015 года. Количество активных пользователей Yandex GO составило 49,6 млн человек, увеличившись на 14%. 

🟠А ведь именно эти два сегмента формируют более 50% выручки и являются прибыльными, а вырученные средства идут на инвестиции. 

Также заметно сокращается убыток в сегменте электронной коммерции, доставке и других O2O-сервисов. При этом сегмент перспективных направлений развития продолжает активно прогрессировать и уже формирует около 9% выручки. 

Часть 2 — текущие показатели Группы Позитив 📱

Последний отчет представленный компанией отражает результаты 9 месяцев 2024 года. Сравниваем с аналогичным периодом прошлого года.

🟠Выручка +16,2% (с ₽8,363 млрд до ₽9,716)

🟠EBITDA ушла в убыток -₽3,6 млрд против ₽972 млн прибыли годом ранее

🟠Чистая прибыль также в убытке -₽5,27 млрд против ₽153 млн годом ранее

🟠Чистый долг компании увеличился более чем в 5 раз, в основном за счет выпуска облигаций на ₽5 млрд и обеспеченных банковских кредитов почти на ₽7,5 млрд.

🟠Это позволило Группе увеличить инвестиции в разработки, которые прибавили +74% г/г, но зато это сказалось на итоговой EBITDA и чистой прибыли. Процентные расходы увеличились в 5 раз. По итогам года эти затраты будут расти.

➖Капитал снизился за счет эффекта от выкупа собственных акций и выплат дивидендов из нераспределенной прибыли.

➕Вместе с тем, денежные средства на счетах компании увеличились в 1,5 раза. Менеджмент грамотно распоряжается финансами. Группа держит на депозитах около ₽1,1 млрд.

Немного запоздали, но еще в пятницу ПАО «НК «Роснефть» опубликовалаотчет по МСФО за 9 месяцев 2024 г., исходя из которого все ключевые финансовые показатели в 3 кв. показали снижение.

— Выручка +15,6% г/г (7645 млрд руб.)

— EBITDA -3,4% г/г (2321 млрд руб.)

— Чистая прибыль -13,9% г/г (926 млрд руб.)

— Капзатраты +15,7% г/г (1052 млрд руб.)

— Скорректированный свободный денежный поток -7,1% (1075 млрд руб.)

Вместе с тем котировки акций компании с того дня прибавляют в цене. Почему так? 

🟡Несмотря на отчет, результаты оказались выше ожиданий, а также компания анонсировала обратный выкуп акций в объеме $1,1 млрд, что дало дополнительную поддержку цене бумаг

🟡Причины снижение финансовых показателей не оказались неожиданностью и вполне обоснованы сокращением объемов реализации, падением нефтяных котировок, укреплением рубля и расходами по отложенным налоговым обязательствам.

HeadHunter врывается на рынок с щедрыми дивидендами. Все ли так просто? 

HeadHunter – крупнейшая платформа онлайн-подбора персонала в России и странах СНГ. Сервис позволяет осуществить поиск работы и сотрудников.

✅Основными сегментами, формирующими выручку, являются: услуги для соискателей, доступ к базам резюме, публикация вакансий, подписка на пакет для работодателей. 

26 сентября на Мосбирже возобновились торги акциями HeadHunter после редомициляции. Торги депозитарными расписками были приостановлены еще 9 августа и вот успешный «переезд» вновь вернул бумаги компании на рынок под новым тикером — HEAD.

✔️Перед этим компания сделала 2 довольно позитивных заявления, которые позволили акциям не свалиться на фоне «навеса» продаж: 

1. HeadHunter планирует заплатить щедрый дивиденд в размере 640-700 руб. на акцию. Общая сумма составит 32-35 млрд руб., а доходность к текущей цене находится в диапазоне 14,2-15,6%;

Одна из самых дешевых компаний на российском фондовом рынке! 

⛽️ ПАО «Транснефть» — это крупнейшая в мире компания, занимающаяся транспортировкой нефти и нефтепродуктов по трубопроводам. Она была основана в 1993 году и с тех пор стала основным оператором трубопроводного транспорта в России.

✅У Транснефти есть ряд преимуществ, а конкретнее: монопольное положение на рынке, стабильные финансовые показатели, инвестиции в модернизацию и развитие, устойчивость к экономическим колебаниям (компания занимается транспортировкой и получает свою выручку в рублях, т. о. влияние курса доллара и цены нефти на её результаты косвенно). 

🚩Не так давно компания опубликовала финансовые результаты по МСФО за 1 полугодие 2024 г.:

🟠Выручка ₽717,16 млрд (+12,6%);

🟠EBITDA ₽352,1 млрд (-0,4%);

🟠Опер. прибыль ₽182,7 млрд (-1,7%);

🟠Чистая прибыль ₽172,1 млрд (-8,3%);

🟠Денежные средства ₽150,4 млрд (+2,5%).

✔️Снижение показателей прибыли и EBITDA объясняются сокращением объемов транспортировки нефти на фоне снижения добычи в связи с ограничениями по соглашению с ОПЕК+, а также увеличением расходов, в том числе погашение долга на ₽32 млрд и приобретение основных средств на ₽139,8 млрд (на 27% больше, чем годом ранее).

Магнит. Снижение на 21% за последний месяц. Покупать, продавать, держать?

ПАО «Магнит» является одной из ведущих розничных сетей в России по торговле продуктами питания, лидером по количеству магазинов и географии их расположения.

Компания представлена в около 4 287 населенных пунктах. «Магнит» работает в мультиформатной модели, которая включает в себя магазины у дома, супермаркеты, аптеки и магазины дрогери. На 2023 года компания насчитывала 29 165 торговых точек в 67 регионах России.

✅15 мая компания отчиталась по результатам 2023 года. В целом результаты можно считать довольно неплохими, но их далеко нельзя назвать впечатляющими. Так, например:

🟠Выручка составила 2 544,7 млрд руб. (+8,2%);
🟠Валовая прибыль 577,3 млрд руб. (+7,8%);
🟠Валовая рентабельность составила 22,7% (22,8% годом ранее);
🟠EBITDA 166,3 млрд руб. (+3,4%);
🟠Рентабельность по EBITDA 6,5% (6,8% годом ранее);
🟠Чистая прибыль составила 66,1 млрд руб. (+94%);
🟠Отношение чистый долг/ EBITDA составило 1,0х.

🏠 Инвестидея в акциях Самолета! Самый перспективный застройщик

ПАО ГК «Самолет» — одна из крупнейших федеральных корпораций в сфере proptech и девелопмента. Бизнес группы представлен следующими направлениями: девелопмент проектов во всех сегментах по всей России, сервис квартирных решений «Самолет Плюс», управляющая компания, фонды коммерческой и арендной недвижимости, ИЖС, финтех.

✔️С начала года акции компании снизились на 19% и показывают себя намного хуже рынка. При этом по финансовым показателям всё довольно перспективно.

⭕По результатам 2023 года:
— Выручка компании составила 256,1 млрд руб (+49% г/г);
— Валовая прибыль 88,9 млрд руб (+71% г/г);
— EBITDA составила 72,1 млрд руб (+76% г/г);
— Чистая прибыль увеличилась до 26,1 млрд руб (+71% г/г);
— Рентабельность по EBITDA составила 28,2% (23,7% годом ранее);
— Рентабельность по чистой прибыли составила 10,2% (8,9% годом ранее).

☑️Также стоит отметить, что группа сократила чистый корпоративный долг на 2,4% по сравнению с 2022 годом. Соотношение чистого долга к скорректированной EBITDA на конец 2023 года составило 2,2х.